量化投资学习笔记171——股票实盘练习62——《量化投资的进化和未来》听课笔记

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主观投资与量化投资的区别:标准化。
量化投资的定义:投资决策由计算机模型给出，持仓分散，交易频率高，程序化下单，长期收益平稳，短期爆发弱。管理规模小，3个月到半年的评价周期。
注重广度研究，策略迭代速度一般2-3个月。追求收益的稳定性和可复制性，以概率取胜。
优势:决策效率高。
赚谁的钱:技术派、基本面派。
为何用得少?不透明，策略保密。
量化私募:做投资的科技公司。
国内发展空间巨大，机构化趋势。
头部效应明显。
券商收入增加代表散户的增加。
量化交易占比约19%。
国内外量化私募的发展历史。
策略开发流程:信号特征->多因子模型->投资组合->交易执行。
多因子挖掘:量价因子、基本面因子、其它因子。
增强预测:树类模型、神经网络模型。
大订单出现导致市场暂时无效，产生机会。
指数增强策略:弱有效市场，能获得超额收益。α+β
市场中性策略:-β+基差。
二者对冲，消除系统性风险，获取绝对收益。
灵活对冲策略:利用择时模型。
管理期货策略(CTA)。
增强型策略-打新策略
增强型策略-日内策略
量化的高级演化1:算法交易，减小对市场的冲击。
量化的高级演化2:高频交易，搏盘口的买卖价差。提供流动性。
限制国内量化发展的因素:需要昂贵的硬件投入、需要强大的数理背景。
未来的机会:头部效应会越来越集中，机构投资者占比有提升空间、多元化跨资产跨策略、主动与量化相结合。
未来私募竞争会更激烈，外资和社保占比增加，波动率下降。
最好的程序化交易接口:中泰XTP。