量化投资学习笔记150——股票实盘练习41——海龟交易法1

《海龟交易法则》的笔记。书的翻译有些问题，比如博弈论被翻译成游戏理论，回撤翻译成衰落。
首先是一些形而上的东西:
重要的不是交易系统，而是交易者贯彻交易系统的能力。
海龟交易法来源于其发明者理查德.丹尼斯跟人打的赌，教纯外行进行交易，取得平均年化80%的收益率。
投资者买卖能升值的实物，交易者买卖风险。要想成为一个成功的交易者，你必须理解人类的情感。市场就是由一个个人组成的。
行为金融学著作:《非理性繁荣》、《超越恐惧与贪婪》。
每一个人的身上都有一种根深蒂固的系统性、重复性的非理性，而交易者的非理性会导致市场的波动。海龟方式之所以有效，而且始终有效，原因就在于它是以这种来源于非理性的市场波动为基础的。
对交易行为有影响的认知偏差:
①损失厌恶（lossaversion）：对避免损失有一种强烈的偏好。也就是说，不赔钱远比赚钱更重要。亏损的痛苦大于少赚的。
②沉没成本效应（sunkcostseffect）：更重视已经花掉的钱，而不是未来可能要花的钱。不愿止损。
③处置效应（dispositioneffect）：早早兑现利润，却让损失持续下去。过早卖出。
④结果偏好（outcomebias）：只会根据一个决策的结果来判断它的好坏，而不去考虑决策本身的质量。怀疑有回撤的好策略。
⑤近期偏好（recencybias）：更重视近期的数据或经验，忽视早期的数据或经验。近期的结果影响更大。
⑥锚定效应（anchoring）：过于依赖（或锚定）容易获得的信息。拿近期高点做决策标准。
⑦潮流效应（bandwagoneffect）：盲目相信一件事，只因为其他许多人都相信它。暴涨暴跌。
⑧小数定律（thelawofsmallnumbers）：从太少的信息中得出没有依据的结论。用很少的测试评价策略。
任何有效的方法都是好方法。固执地坚持一种方法、排斥其他所有方法是愚蠢的。
几种交易风格
①趋势跟踪:在底部和顶部入场，趋势反转数周后退出。战无不胜，但很难坚持。问题:大趋势很少，赔钱概率大;没有趋势或趋势反转时失效;需要大量资金进行风控。
②反趋势交易:与上面相反。需可以卖空的市场。
③波段交易:短周期的趋势跟踪，常几天。
④当日交易(日内交易):套利，抢帽子等。
四种市场状态

海龟们从来不去预测市场的动向，而是会寻找市场处于某种特定状态的指示信号。这是一个重要的概念。
掌握优势，管理风险，坚定不移，简单明了。整个海龟培训计划，乃至所有成功交易的基础，都可以归结为这四个核心原则。
海龟思维:以长远眼光看待交易;避免结果偏好;相信正期望值的威力。
损失只是做生意的成本，并不代表着一次错误交易或一个坏决策。
期望值就等于每笔交易的平均赢利除以每笔交易的平均风险投入。风险投入则等于最初成交价和止损价（也就是在损失的情况下退出止损的价位）的差异乘以所买卖的合约数量，再乘以合约本身的大小。(用股票来说:买入价与止损价之差乘以股票数量乘以股价。)
你完全可以凭借那些闻名已久的理念和概念获得成功，但前提是，你必须始终如一地坚持这些法则。这就是交易的秘诀，也是海龟们的成功秘诀。
四个要点:
1.掌握优势：找到一个期望值为正的交易策略，因为长期来看它能创造正的回报。
2.管理风险：控制风险，守住阵地，否则即使你有一个期望值为正的系统，你也等不到它创造成果的那一天。
3.坚定不移：唯有坚定不移地执行你的策略，你才能真正获得系统的正期望值。
4.简单明了：海龟方法的精髓其实很简单——抓住每一个趋势。你的大部分利润可能就来自两三次成功的交易，所以不要错过任何趋势，否则你全年的努力可能都会化为泡影。这很简单，也很容易理解，只是不容易做到。
情绪和心理优势才是成功交易的首要因素。
好的交易无关乎对与错，只代表正确的交易。如果你想成功，必须把眼光放长远，忽视个别交易的个别结果。
尽管交易方法可以传授给大多数人，但还是有些人比其他人更适合做一个交易者。
像海龟一样思考:1.重要的是现在;2.从概率角度考虑问题;3.对你自己的交易结果负责。
交易世界是粉碎这个坏习惯的好地方。说到底，交易只是你和市场之间的事，你在市场面前无所隐瞒。如果你做得很好，长期下来你会看到好的结果。如果你做得很糟糕，长期下来你会赔钱。但是，尽管交易者的行为和成果之间存在这种显而易见也不可避免的联系，还是有些人试图怪到市场头上。他们不是对自己的错误负责，而是幻想出了一幅幅诡异的场景，怀疑有一群“专家”或另外某个神秘的交易者团伙合谋偷走了他们的钱。
喜欢推卸责任的人必败无疑。
系统优势来自于三大要素：
①资产组合的选择：决定应该进入哪些市场的运算系统。
②入市信号：决定什么时候开始一笔交易的运算系统。入市信号发出后平均最大涨幅大于平均最大跌幅即有优势(卖空相反)，否则为劣势。一个入市策略的优势只有在这个策略所对应的时间跨度内才能体现出来。
③退出信号：决定什么时候退出一笔交易的运算系统。更复杂，与入市策略有关。你应该根据退出策略对系统整体表现的影响来评判它们。
所谓支撑和阻力，就是指价格有一种不突破前期水平的倾向。支撑和阻力来源于市场行为，而这些市场行为则来源于三种认知偏差：锚定效应、近期偏好以及处置效应。
认知偏差造成了交易者的系统性错误认识，有错误认知的地方就能找到交易的优势。这些地方就是买者和卖者之间的战场。好的交易者会洞悉蛛丝马迹，把赌注压在他们认为即将获胜的一方。如果他们犯了错误，他们会承认错误，迅速退出交易，挽回局势。
理解风险，尊重风险，这就是顶尖交易者们的标志。
判断策略的方法:风险回报率。
大多数交易者都担心4种主要的交易风险：
①衰落：一连串损失使你的账户缩水。
②低回报：回报太低，你赚到的钱微不足道。
③价格动荡：一个或多个市场中出现价格的骤然变动，导致无可挽回的重大损失。
④系统死亡：市场状态改变，致使曾经有效的系统突然失效。
风险的量化
①最大衰落(最大回撤)：这是一个数字，代表一个测试期中从最高点到随后的最低点的下跌百分比。
②最长衰落期(最大回撤期间)：从一个顶峰到下一个新顶峰的最长周期。它衡量的是恢复速度，也就是在一段损失期之后需要多长时间才能重新站上新的高点。
③回报标准差：这是回报率分散状况的一个衡量指标。低标准差表明大多数时候的回报率都接近于平均值，高标准差表明不同月份之间的回报率差异较大。
④R平方值：这个指标衡量的是实际投资回报率与平均复合增长率的吻合程度。对带息账户这一类的固定收益投资来说，R平方值等于1.0，而如果回报率不稳定，R平方值将小于1.0。